港股三大板块集体爆发：黄金股领涨、CXO业绩兑现、半导体全线走强背后有哪些催化因素
11月3日港股市场出现明显的板块轮动行情，黄金、CXO、半导体三条主线齐头并进，多只个股单日涨幅超过两位数。驱动这轮行情的核心逻辑各有不同——从央行持续购金到药企十年长约落地，再到AI算力需求回暖预期，资金正在重新定价港股核心资产。
现货黄金从前期3895美元的低位反弹，当日报4031.07美元/盎司，涨幅达2.56%。支撑金价的基本面数据相当硬核：世界黄金协会11月3日发布的报告指出，2024年三季度全球央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，同比增长42%，为2024年四季度以来单季最高水平；年初至今累计购金675吨，同比增加6%。
这一数据直接传导至港股黄金板块。收盘时，赤峰黄金涨18.15%领跑，山东黄金涨12.21%，万国黄金集团涨12.54%，紫金矿业涨7.62%。
长江证券在研报中指出，近期油价上行叠加美国经济韧性维持了加息压力，ETF阶段性减仓一度加剧黄金回调，但央行购金与法币信用对冲的底层逻辑并未改变，黄金牛市基础依然稳固，4000美元是关键观察关口。
在三季报密集披露窗口期，剔除小市值公司后，13家CRO/CDMO企业几乎全部实现单季营收与归母净利润同比双增长。这一成绩单直接刺激了板块情绪：康龙化成(03759)涨13.00%，凯莱英(06821)涨12.94%，药明康德(02359)涨12.39%，药明生物(02269)涨12.22%。
其中最受关注的消息来自药明生物。11月2日，费森尤斯与药明生物宣布达成合作，后者将在未来10年内为费森尤斯提供最多37款已确定生物类似药候选产品的独家选择权。药明生物负责前期开发环节，费森尤斯负责制定长期生产策略。这笔交易虽未披露首付款和里程碑款项金额，但费森尤斯明确表示这是生物类似药行业迄今宣布的最大一笔开发协议，涉及的37款产品对应原研药标价年销售额合计超过3700亿欧元。
有市场分析指出，这种按服务收费、不设首付的长期合约模式，体现了头部买方对中国CRDMO工艺能力的认可，市场对CXO板块的关注正从短期周期回暖转向十年期收入锁定。瑞银据此维持药明生物"买入"评级，目标价62港元。
国金证券也在点评中提到，药明康德连续两个季度上调业绩指引，反映下游创新药海内外订单持续落地，股票开户CXO行业景气上行逻辑不断夯实。
港股半导体板块当日集体走强：华虹宏力(01347)涨15.75%，兆易创新(03986)涨8.63%，澜起科技(06809)涨9.53%，中芯国际(00981)涨8.96%。光通信方向同步走高，长飞光纤光缆(06869)涨9.25%，中际旭创(03308)涨7.58%。
中际旭创的上涨尤其值得关注，因为这只股票前一日刚刚经历了一轮抛售。11月3日晚间，公司发布投资者关系活动记录表，针对近期市场流传的海外客户砍单、下调需求以及外资券商下调目标价等说法逐一回应：绝大部分客户未下修需求或订单，客户需求依然强劲；关于某外资券商下调评级的传言，公司已向对方求证，对方表示仍维持原有评级，不存在下调情形。
花旗随后维持中际旭创H股"买入"评级及1394港元目标价。该行认为，11月3日A股及H股分别下跌12.7%和10.9%与投资者担忧订单削减有关，但管理层已澄清并无广泛订单削减，仅个别客户作出有限的结构性调整，股价调整可能过度，基本面仍然稳健。
除了传统热门板块，当日还有两家公司因不同逻辑受到市场关注。
兑吧(01753)受益于短剧赛道的爆发式增长。QuestMobile数据显示，9月抖音集团内部前三大应用已变为抖音、红果免费短剧、豆包，去重总用户量分别为10.29亿、4.3亿和4.19亿，红果已超过豆包。短剧视频用户规模从1000万增长到4亿仅用不到3年，年复合增长率达443.1%。兑吧方面透露，将于2026年1月正式推出AI短剧业务，搭建全链路AI工作流实现高效产出与成本摊薄，国内依托APP短剧联盟运营频道并参与收益分成，海外本土剧已在TikTok、YouTube发行，自研海外剧场App计划四季度上线。
剂泰科技-P(07666)则因被纳入港交所首只人工智能指数而进入视野。该指数追踪40家与AI产业链高度相关的香港上市公司，涵盖芯片设计、数据中心、AI基础设施、AI模型及软件和实体应用五大领域。剂泰科技作为全球AI纳米递送赛道核心企业入选。近日公司还官宣与礼来达成全球交易规模最大的AI驱动肝外LNP递送平台合作。市场分析认为，其在AI药物递送领域的先发优势与平台化变现潜力尚未被充分定价，随着指数基金配置需求释放以及自研NanoForge平台迭代，有望率先实现估值修复。
摩根大通在最新研报中也表达了对中国AI板块的看好态度，认为中国AI模型需求正处于编程与更广泛白领工作两个阶段之间，市场对国产AI模型过度悲观，仍看好板块，并以智谱AI为首选标的。当日智谱AI涨9.55%，MINIMAX-W涨7.45%。
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